約15億美金收購(gòu)高德，40多億美金股票對(duì)價(jià)收購(gòu)UC，約43億美金現(xiàn)金優(yōu)酷土豆，95億美金現(xiàn)金收購(gòu)餓了么，外加一堆數(shù)億美金級(jí)別的各領(lǐng)域收購(gòu)，近年來(lái)阿里的購(gòu)物車可謂是任性剁手。

坊間對(duì)阿里大手筆收購(gòu)的議論從沒(méi)停息，主要圍繞兩個(gè)問(wèn)題，一是買賣價(jià)格值不值，二是被收購(gòu)方是否都做了嫁衣。

誠(chéng)然似乎除了高德蒸蒸日上，餓了么仍有待觀察以外，其余被收購(gòu)的如UC，優(yōu)酷，天天動(dòng)聽(tīng)等業(yè)務(wù)都走向了“衰落”，典型的反映自然是市場(chǎng)份額的下滑。因此，不少人指責(zé)阿里所謂的生態(tài)融合其實(shí)不過(guò)是讓被收購(gòu)方成為流量入口為電商做嫁衣，最終損害了用戶體驗(yàn)導(dǎo)致好好的產(chǎn)品走下坡路。

但話又說(shuō)回來(lái)，所謂的生態(tài)，其實(shí)講的是協(xié)同，是整體效益，而不是單個(gè)業(yè)務(wù)的戰(zhàn)績(jī)，就猶如打仗不必看一場(chǎng)對(duì)壘的勝負(fù)也不必計(jì)較一城一池的得失。這些原來(lái)有龐大用戶基礎(chǔ)的業(yè)務(wù)其實(shí)或是和電商全域營(yíng)銷，或是和新零售融為一體，也為其他業(yè)務(wù)提供技術(shù)和人才輸送，也是作為一家數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)科技公司大數(shù)據(jù)征集的一環(huán)，為集團(tuán)產(chǎn)品巨大價(jià)值的同時(shí)也免去了自身的變現(xiàn)壓力。

在對(duì)于細(xì)分領(lǐng)域領(lǐng)先產(chǎn)品基本是全資收購(gòu)的環(huán)境下，卻恰恰有一個(gè)特別的存在，那就是因從強(qiáng)社交成功轉(zhuǎn)型為強(qiáng)媒體而煥發(fā)第二春的微博。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，阿里近幾年來(lái)，通過(guò)直接、間接、關(guān)聯(lián)公司、個(gè)人入股等方式把媒體類企業(yè)納入麾下或戰(zhàn)略入股的高達(dá)24家，其中包括陌陌，分眾，光線，華數(shù)傳媒等業(yè)內(nèi)大牛，而且均是大手筆買賣。

眾所周知，阿里一直有社交情結(jié)，而微博是市場(chǎng)上少有的兼具社交和媒體屬性的平臺(tái)，其之于阿里的價(jià)值不可謂不大。自2013年的5億多美金投資以來(lái)，阿里已經(jīng)逐步增資擴(kuò)大自己對(duì)微博的控制力(成為第二大股東，占比31％)，但始終沒(méi)有完成如優(yōu)酷般的全資收購(gòu)。

從目前的跡象來(lái)看，微博仍會(huì)是購(gòu)物車當(dāng)中獨(dú)特的一個(gè)，但這不妨礙于其融入阿里全域營(yíng)銷的大生態(tài)之中，除此之外，這也可能將成為阿里和頭條戰(zhàn)略合作的模板。

當(dāng)下的微博仍是非賣品

阿里是否想(過(guò))收購(gòu)微博？答案相信是想的。

早在2013年阿里第一次投資微博獲得18％股份成為第二大股東以后，在次年阿里上市之時(shí)，官網(wǎng)掛出了一副阿里當(dāng)時(shí)業(yè)務(wù)全家福，其中微博的產(chǎn)品icon 相當(dāng)顯眼，從這個(gè)舉動(dòng)就可看出阿里一直視微博為自家人。

那為什么一直沒(méi)有收？微博和背后的新浪似乎并不想賣。

阿里缺錢嗎？根據(jù)2018年最近公布的一次自由現(xiàn)金流數(shù)據(jù)，阿里這個(gè)數(shù)字高達(dá)75億美金，按照目前微博約167億美金的市值，外加本已擁有31％的股份，即便無(wú)法現(xiàn)金全資收購(gòu)，要獲得超過(guò)50％的股份的控股權(quán)是綽綽有余的。

那么，微博值嗎？

從財(cái)務(wù)價(jià)值來(lái)看，17年財(cái)報(bào)同比收入長(zhǎng)75％，18年的兩個(gè)季報(bào)收入同比增長(zhǎng)均值也在70％以上，最新季報(bào)凈利潤(rùn)超過(guò)1.4億美金，同比增長(zhǎng)更是高達(dá)92％，EBITDA 同比增長(zhǎng)也有68％。DAU和MAU 雙雙增長(zhǎng)數(shù)千萬(wàn)級(jí)別，財(cái)務(wù)和業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)依然強(qiáng)勁。

從業(yè)務(wù)價(jià)值來(lái)看，微博作為目前中國(guó)最成熟的社交媒體平臺(tái)，已經(jīng)超過(guò)了原來(lái)的老師Twitter 而直接對(duì)標(biāo)5000億美金市值以上的facebook ，其多年積淀用戶訂閱關(guān)系和活躍的明星網(wǎng)紅生態(tài)已經(jīng)成為極好的競(jìng)爭(zhēng)壁壘，逐步成為熱點(diǎn)事件尤其娛樂(lè)事件的發(fā)酵陣地，與之匹配的則是其娛樂(lè)營(yíng)銷的能力which means 收入。而在代表未來(lái)的視頻賽道上，微博投資了一下科技全面布局直播，短視頻，視頻社交模塊，可謂是做足了準(zhǔn)備。以上這些都是阿里全域營(yíng)銷中極好的補(bǔ)充，內(nèi)容電商可謂方興未艾。

從人的角度來(lái)看，榮登福布斯中國(guó)2018最佳CEO Top 10的王高飛絕對(duì)是移動(dòng)社交領(lǐng)域的一位帥才。這位北大計(jì)算機(jī)科班出身的王總從06年就開(kāi)始執(zhí)掌新浪無(wú)線，14年正式出任微博CEO，可謂是挽留了一度被微信朋友圈打得措手不及的微博，成功帶領(lǐng)微博從社交網(wǎng)絡(luò)轉(zhuǎn)型社交媒體并強(qiáng)化了商業(yè)化能力，煥發(fā)了第二春。千金易得，一將難求。屢次試水社交的阿里若能得此良將，可謂如虎添翼。

由此來(lái)看，著實(shí)不是微博不值得收也不是因?yàn)榘⒗锊粔蝈X收，更多是因?yàn)樾吕瞬簧岬觅u。據(jù)報(bào)道，當(dāng)年第一次進(jìn)行投資談判時(shí)，有記錄的談判會(huì)議就多達(dá)46次。

戰(zhàn)略合作，各取所需

微博之于阿里，是媒體，也是流量。

互聯(lián)網(wǎng)公司可以不做品牌，但絕對(duì)不可以不做公關(guān)。公關(guān)是護(hù)城河，否則任何一件“作惡”的小事可能都被放大成席卷全網(wǎng)的滔天巨浪。雖然微博滿足資訊獲取需求的作用很大程度已經(jīng)被微信公眾號(hào)，頭條和各大新聞客戶端所分割，但作為仍有大量明星，kol，自媒體人活躍的平臺(tái)，對(duì)其粉絲的媒體影響力仍毋庸置疑。

阿里向來(lái)重視公關(guān)，如上文所述近年來(lái)對(duì)媒體行業(yè)的投入也可謂領(lǐng)軍行業(yè)。對(duì)于這么一個(gè)中國(guó)自媒體、網(wǎng)紅孵化鼻祖的平臺(tái)，絕對(duì)有理由保持控制力。

此外，微博對(duì)于阿里核心電商的帶量能力仍有較大增長(zhǎng)潛力。過(guò)往是優(yōu)化硬廣投放的時(shí)代，無(wú)論是基于大數(shù)據(jù)做廣告投放，還是選擇更合適的kol 發(fā)軟文，而現(xiàn)在更多是網(wǎng)紅帶貨能力的二次開(kāi)發(fā)，更豐富的內(nèi)容形態(tài)更精準(zhǔn)的推薦，屢造爆品的抖音和種草崛起的小紅書(shū)都是其中的佼佼者。

數(shù)億級(jí)資金領(lǐng)投小紅書(shū)和寶寶樹(shù)，已經(jīng)顯示出阿里目前更期望捕捉更垂直、更精準(zhǔn)的人群和流量，而這樣的流量似乎不在原來(lái)主要發(fā)力的大文娛板塊，而在于社區(qū)產(chǎn)品。微博作為國(guó)內(nèi)幾乎體量最大的社交媒體，承載著內(nèi)容電商的希望。

以上這兩點(diǎn)，相信都是微博之于阿里的價(jià)值，也是其能使阿里大手筆投資而不控股的資本。當(dāng)然，另一層原因則可能是作為電商流量上游，微博和阿里生態(tài)的結(jié)合也就僅限于此，不必要必須控股來(lái)做出更深度的融合。

因此，可預(yù)見(jiàn)未來(lái)微博仍將會(huì)作為阿里親密戰(zhàn)略伙伴而獨(dú)立存在，而適宜采取同樣策略的是坐擁另一個(gè)內(nèi)容電商希望-抖音的今日頭條。既然張老師多次表態(tài)不想為任何人打工，那么接受阿里投資而結(jié)為戰(zhàn)略同盟可能是雙方能各取所需的最好路徑。